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足球外围研报精选:老板以大方闻名 石墨电极龙
加入时间:2019-10-07 11:35

  前几天财姐为大家介绍了一个股息率大约为3%的爱科迪。如果3%并不算高,那我今天就为大家带来一个股息率有望达到10%的个股--方大炭素。

  一、老板以大方闻名 石墨电极龙头业绩创历史新高 股息率有望A股称王!(光大证券)

  前几天财姐为大家介绍了一个股息率大约为3%的爱科迪。如果3%并不算高,那我今天就为大家带来一个股息率有望达到10%的个股--方大炭素。

  10%是什么概念呢?假如方大炭素每年都赚这么多年,每年都分红这么多,那么七年后你的分红就跟你的本金一样多。更为重要的是,你压跟不用担心股价下跌。堪称躺赚典范。

  为什么方大炭素会把赚到的钱拿出来很大一部分分红主要有两个原因:一是老板方威很大气。只要旗下公司赚到大钱,都会拿出一部分用来奖励员工。这也是为了鼓励员工更加努力的工作。第二个原因是方威持股比例高。分红越多,进入到方威个人口袋的钱就多。因此,何乐而不为呢?顺便还能给公司打个广告。

  1、预计2018年业绩增长超50%,Q4环比下降26%-44%。公司发布年度业绩预告,预计2018年实现归母净利润54-57亿元,同比增长50%-58%,实现扣非归母净利润52-55亿元,同比增长49%-58%,今年业绩再创历史新高,增长的原因主要是由于石墨电极年度均价同比上涨。2018年Q4预计实现归母净利润9-12亿元,同比下降26%-44%,扣非归母净利润为6-9亿元。

  2、石墨电极价格短期承压,长期或将保持稳定运行。自2017年以来,石墨电极价格大幅上涨,并在高位维持了近1年,按照商品正常发展的路径,长期价格中枢理性回归是趋势,短期内石墨电极价格将会有一定压力;长期来看,随着我国电炉钢的发展增长,石墨电极供需格局逐渐趋于平衡,价格或许将保持相对稳定。

  3、全球石墨电极行业龙头,参股石墨烯公司布局炭素上游。公司拥有石墨电极产能16万吨,目前在兰州和四川甘眉分别投资建设10万吨/年和5万吨/年的超高功率石墨电极项目,建成后总产能将达到31万吨,行业龙头地位进一步巩固。2018年12月,全资子公司成都炭素出资1500万元,参股30%设立四川铭源石墨烯科技有限公司,有利于推进公司在新能源、新材料领域的研发及应用的融合,提升公司的核心竞争力,有利于公司长远发展。

  根据业绩预告以及对石墨电极价格走势的判断,外汇天眼援引光大证券预计2018-2020年的归母净利润分别为55.7亿元、40.3亿元、33.8亿元,对应2018-2020年的EPS分别为3.12 元/股、2.25元/股、1.89元/股,考虑到公司曾在2017年将94%的归母净利润用于分红,具备一定的高分红预期。

  二、锂电龙头短期业绩承压 但是随着外延扩张有序进行 业绩仍将逐步巩固!(财富证券)

  A股上市公司中,绝大多数公司的业绩依赖于产品的价格。产品涨价,业绩增厚;产品价格回落,业绩承压。锂电池就是代表,在2017年的涨价潮中,锂电池板块个股纷纷暴涨。但是高价一般很难一直维持,随着价格回落,业绩自然也就受到影响。而锂电池龙头天齐锂业业绩相对变动较为明显。

  1、公司三季度业绩:公司 2018 年前三季度实现营业收入47.59亿元,同比增长20.17%,环比下滑16.07个百分点;实现归属于上市公司股东净利润16.89亿元,足球外围同比增长11.24%,环比下滑30.47个百分点。

  2、公司锂精矿和锂化合物正积极扩产:锂精矿方面,泰利森二期扩产60万吨,预计2019年二季度竣工并开始试生产;泰利森三期扩产60万吨,预计2020年四季度竣工并开始试生产。锂化合物方面,2019年度主要增量是澳洲一期2.4万吨氢氧化锂项目,目前进入阶段性调试阶段;澳洲二期2.4万吨氢氧化锂产线万吨碳酸锂产线年竣工。

  3、收购SQM部分股权,看好公司可持续发展:公司以自筹资金约40.66亿美元购买其持有的SQM约23.77%的股权,交易完成后公司持有SQM25.86%股权。公司控股子公司泰利森拥有格林布什锂辉石矿690万吨碳酸锂当量的储量,可以满足公司未来的长期发展。SQM拥有Atacama盐湖至2030年前220万吨碳酸锂当量的盐湖资源开采配额。

  根据公司未来扩产和产品价格情况,外汇天眼援引财富证券预测公司2018-2020年实现营收58.99/68.32/79.23亿元,实现归母净利润21.30/22.96/26.00亿元(未计入SQM的投资收益)。对应EPS分别为1.86、2.01、2.28元/每股。参考同行业估值水平及公司业绩增速,给予公司2019年17-18倍估值,合理价格区间为34.2-36.2元。

 

 

 

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